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2012空调市场增长放缓无碍格力电器强者恒强
发布时间:2013-01-14 12:00:00

2012年行将收尾,回顾全年空调行业发展,用“增速放缓,整合加速,强者恒强”来概括最为恰当不过。一方面,一些原本依靠政策补贴维系生存的中小企业,在经济系统下滑的冲击下纷纷败退;另一方面,占有品牌、技术和渠道优势的龙头企业,虽也不可避免地受到一定影响,但是依靠市场份额的进一步集中而痛并快乐着。展望未来,行业增长低点已过,“强者”仍将是复苏期最大的受益者。

关键词一:增长放缓

历经2008-2009年金融危机的阵痛,在4万亿系列政策密集出台的催发下,国内空调行业迎来了一个快速发展的“美好时代”。数据显示,2010年国内空调行业总销量为9638.7万台,比2009年增长超过四成;2011年,顺利跨过1亿台大关,达到1.09亿台。然而,自2011年下半年开始,行业出货初露增长乏力的迹象,到当年四季度,空调内外销双双出现负增长。2012年,在海外经济风雨飘摇、国内增长趋势下滑的背景下,制造业增速继续放缓并不奇怪,只不过因为叠加了前期政策透支与地产行业调控的负面冲击,空调行业的调整来得比预想的还要猛烈。

根据产业在线的初步统计,今年前10个月,空调市场销量除2月、9月和10月份之外,均为同比负增长,其中2月份数据正增长主要是受到今年春节前移而去年基数较低的干扰,910月份数据虽恢复正增长,但同比增幅只有12个百分点;10月累计销量为9148.9万台,比去年同期的9749.0万台减少约6.2%。相比2011年,今年空调行业增长进一步放缓,甚至可能将出现倒退。

覆巢之下难有完卵,即便是经营能力技高一筹的上市公司也未能完全置身事外。据申银万国证券的行业分类标准,今年前三季度A股空调行业上市公司营业收入整体同比下滑5.79%,而去年前三季度则为增长34.89%,去年全年为增长24.99%

关键词二:整合加速

观察以往经济出现周期性调整乃至家电行业景气变换的阶段,无不伴随着行业竞争格局的重新洗牌。2012年空调行业同样经历了一段深度的洗牌期。

空调行业市场整合是大趋势。行业景气调整则可能催化和加速这一进程。原因在于,伴随着行业景气调整,生产企业普遍面临需求减弱、内生增长放缓的压力,此时有实力的企业可能会选择伺机吞并竞争对手以获取外延式的扩张,支撑企业运营,而竞争力低下者要么被市场淘汰,要么成为弱肉强食的牺牲品。

有行业研究人士指出,为应对和抵御全球金融危机的不利影响,2009年后国家出台以节能惠民和以旧换新为代表的系列产业支持政策,原有的家电下乡的政策目标也从原来的促民生转为保增长。体现为家电下乡中标企业数量大幅增加,彩电和空调中标数量超过20 家,冰洗在80家左右,均远远超过目前市场上常见品牌的数量。

尽管这些刺激政策推动空调行业乃至整个家电业在随着两年中呈现高速增长,但也阻碍了行业竞争格局自身优化的进程。很多小品牌此前在激烈的市场竞争中已被淘汰,但家电下乡政策实施后又重新进入市场。而随着产业政策的陆续退出,市场的发展失去了外部推动力,市场“看不见的手”开始重新发挥调配资源的作用,特别是原本依靠政策补贴维系生存的一些小企业由于经受不住需求下滑、盈利收缩的冲击陷入困境经营,重新被清洗出市场或者成为并购的对象,促成了行业集中度的进一步提升。

关键词三:强者恒强

从某种意义上说,调整并不是坏事,而是真正的强者所必须经历的阵痛。事实上,一些行业专家认为,2013年其实并不是整个家电行业的冬天,一部分家电企业的冬天,恰恰是另外一部分家电企业的春天。2012年,有的空调企业就是“痛并快乐着”。所谓痛,是指遭遇系统性行业调整,企业营收、利润增长不可避免会出现一时调整;所谓快乐,则是指受益于市场集中度的提升,不仅缓冲了需求下滑的不利影响,而且为更大受益于行业复苏奠定了基础。格力电器、青岛海尔等便是这“有的空调企业”中的一员。

据上市公司财务数据,2012年前三季度格力电器实现营业总收入771.65亿元,同比增长20.43%;实现归属于上市公司股东的净利润为53.32亿元,超过2011年全年盈利规模,同比增长41.34%,增速比2011年同期还高出约11个百分点。青岛海尔前三季度收入同比增长6.37%,净利润增长21.52%。在行业销量负增长的背景下,格力电器、青岛海尔等能够维持收入正增长乃至实现盈利较快增长,很大程度上得益于市场份额的稳步提升。据产业在线数据显示,由于主要竞争对手美的电器被迫进行调整,截至到201210月,格力电器内销市场份额已上升至51.8%,占据行业半壁江山;而青岛海尔内销份额提升至7%左右,与行业第二名美的电器的差距收窄。市占率提升,不仅充当了终端需求下滑的缓冲器,也为主导企业赢得更多的市场定价权,体现为行业弱市中格力海尔等主推空调销售价格并未出现下调,在原材料价格回调背景下,显著地改善了企业的盈利能力,推动盈利增速明显超越收入增长。

有行业专家表示,海尔作为空调行业的追赶者,其在2012年行业洗牌中表现较好,既得益于主要竞争对手调整,也有自身低基数的因素。与之相比,格力则是将强者恒强的道理诠释的淋漓尽致。在家用空调内销和变频空调内销市场,格力产品市占率自8月起均超越50%分水岭且产品均价持续提升。

展望未来,随着国内外经济渐趋企稳回暖,行业景气的重新提升也势必不远,凭借不断巩固的市场竞争优势,格力电器等“强者”仍将是行业复苏期最大的受益者。格力的增长神话还将继续演绎。

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